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金融亚博游戏国际公司如何进行流动性管理

发布日期:2016-11-25 浏览次数:5130

  目前国内亚博游戏国际公司主要分为金融系亚博游戏国际公司和商务系亚博游戏国际公司两大类,其中金融亚博游戏国际公司由银监会审批和监管,而商务系亚博游戏国际公司由商务部审批和监管。由于金融系亚博游戏国际公司资产规模大,更具有金融机构的属性,对市场资金情况较为敏感,更具代表性。

  从金融亚博游戏国际公司的资产负债结构看,其资金的运用主要集中在亚博游戏国际项目的投放上,而资金来源最主要是同业借款。

  由于亚博游戏国际公司的亚博游戏国际项目投放类似于商业银行发放贷款,特别是售后回租业务被业内称为类信贷业务。与商业银行相比,金融亚博游戏国际公司不能吸收企业和个人的存款,经营范围中所涉及的主要资金来源是向金融机构借款或是在公开市场发行债券,对新成立的亚博游戏国际公司而言,其资本金则是增量资金来源的一部分。因此,亚博游戏国际公司一般会根据未来项目投放或是同业借款还款需求安排现金流。

  金融亚博游戏国际公司融资情况

  1、借款为主,发债为辅。

  从业务品种看,由于监管和经营范围的限制,金融亚博游戏国际公司的资金来源主要是向商业银行进行同业借款,并在条件允许的情况下发行债券,以获得长期、稳定的低价资金。在资金面宽裕时期,商业银行资金充足,无论是金融市场部或是理财业务的资产池,都有大量的富裕资金缺乏安全投向,非常希望借款给金融亚博游戏国际公司。而且考虑到金融亚博游戏国际公司一般背后有商业银行或资产管理公司作为母公司支持,母公司的资金实力雄厚,在下属金融亚博游戏国际公司受到各类风险冲击时会伸出援手,金融亚博游戏国际公司借款业务的风险就基本与商业银行借款业务的风险接近了,属于风险极低的业务品种。这样,在市场流动性充裕的环境下,中小股份制银行纷纷压价竞争,通过价格优势争取与金融亚博游戏国际公司开展业务。这时,金融亚博游戏国际公司从商业银行通过同业借款获得资金是相当便利的。

  2、压低备付,控制成本。

  从流动性管理看,由于金融亚博游戏国际公司在资金使用上不涉及客户存款到期兑付,同时也尚未开展各类资金自营业务,因此金融亚博游戏国际公司采取“以出定入”的流动性管理策略,根据公司对资金的需求进行融资,无需像银行一样留出一定比例的备付金应对客户提款。在市场资金充裕时期,金融亚博游戏国际公司会对下设的金融市场部进行流动性管理的考核,其中最主要的指标是备付率考核,而公司下达的备付率指标一般会接近0.1%,以提高资金运用的效率,降低公司的财务成本。为了完成这一考核指标,金融市场部一般会根据司库安排,在资金使用的当日借入资金,基本不留大额的隔夜头寸。金融亚博游戏国际公司在资金宽裕时期能够随时融资确保公司的流动性安全,但一旦市场资金面紧张,公司的流动性将面临严峻的考验。

  金融亚博游戏国际公司重视流动性管理

  随着金融亚博游戏国际公司的不断发展壮大,流动性管理模式逐渐走向精细化。不少金融亚博游戏国际公司对市场流动性进行专题研究,以防范流动性风险:

  1、转变观念,加强管理。

  在流动性管理上,金融亚博游戏国际公司应该根据市场情况调整负债久期,控制资产负债期限错配,并优化流动性安排。

  当资金价格较低时,金融亚博游戏国际公司可以选择适当增加负债久期,进一步锁定借款成本,确保资产负债业务的利差。当未来资金价格的不确定性因素较多时,金融亚博游戏国际公司可以适当提高长期资金占比,减轻借款频繁到期所带来的流动性压力,应将平均借款期限控制在1年以上为宜。

  对一些收益相对固定、项目期限较长的融资亚博游戏国际项目,金融亚博游戏国际公司可寻找对应的长期资金,通过发债或项目贷款做到资金来源与应用的基本匹配,在项目投放时锁定收益,防止未来出现流动性风险和利率风险。

  同时,金融亚博游戏国际公司可以进一步优化项目投放安排,如每月亚博游戏国际项目的投放日,可以选择每月的10号和20号为指定的亚博游戏国际项目放款日期,仅在这两天投放项目,以减轻资金筹措压力。当然,在资金价格高涨时期,金融亚博游戏国际公司可以暂停亚博游戏国际项目投放,以降低融资成本。

  2、提前借款,做好计划。

  从融资策略上看,不少金融亚博游戏国际公司根据未来的资金安排提前借入资金,特别是对用于还款的资金,一般至少提前1-2周借入,以确保流动性安全。在流动性宽松的时期,大部分金融亚博游戏国际亚博游戏国际公司采取“以出定入”的流动性管理策略,而在流动性紧张的时期,金融亚博游戏国际公司要将流动性安全放在首要位置,采取多项措施,包括:为确保还款,提前借入资金,或寻找备份资金;在市场利率高企时,停止亚博游戏国际项目投放;与母行签订流动性保障协议等。此外,金融亚博游戏国际公司可以采取择机囤钱的流动性管理策略。

  金融亚博游戏国际公司应充分考虑增加借款久期,更好地防范流动性风险,减轻未来的借款压力,再综合考虑成本,可以将1年期资金作为囤积的主要期限品种,价格可根据市场情况实时调整。一旦交易对手有符合要求的资金,便进行交易。金融亚博游戏国际公司可以根据自身的规模和未来的流动性安排,确定囤钱的规模。一般情况下,对手行富裕资金的量每次一般不会超过10亿元,可以在这一范围内确定具体金额。